bikaacgn@amail.com

根据朝阳永续的统计数据，各策略一季度均取得正的平均收益，且大多数产品收益为正。股市大涨背景下，股票策略一季度的平均收益达17.37%，中位数达15.34%，纳入统计的10540只产品中，91.57%的股票策略产品获得了正收益。宏观对冲的平均收益在各策略中位列第二，达8.65%。受股债跷跷板影响，债券策略今年收益明显下降，一季度的平均收益仅为2.74%。但总的来看，不管是何种策略，大多数私募产品在一季度都获得了正收益。

上榜者中，有3人已满90岁：第6名林书鸿、第10名罗结（Luo Jye）、第23名许文龙（Shi Wen-long）。上榜者中，排名第28位的辜仲立（Andre Koo Sr）最为年轻，今年51岁；严凯泰次之，今年53岁。去年上榜者林堉璘（Lin Yu-Ling）于今年6月去世，享年81岁。

这个反常的现象引起了医生们的关注。进一步的调查发现，患者接受的奥美拉唑配方里含有小麦的成分，其中就可能带有麸质。而这一信息在当时只有药物的生产商知道。不明就里的医生所开具的药物，反而是给患者提供了过敏原。“这让我深思，我们对于药物和其副作用的了解有多匮乏，” 特拉维索教授说道：“我认为药物中‘非活性成分’的潜在影响被严重低估了。”

客户的损失规避偏差程度通常与其等级和财富相关联。例如，高净值客户（ high-net-worth）（资产大于5,000,000美元）发生损失规避偏差的概率为16%，大众富裕客户（mass-affluent clients）（可投资资产少于500,000美元）发生损失规避偏差的概率为41%。通过提醒客户坚持其长期目标而不要仅仅关注日常市场表现可以帮助客户很好地克服损失厌恶情绪。顾问同时还应劝阻顾客避免过于频繁地检查投资组合，因为这通常会导致非理性的投资决策。此外，顾问还可以主动识别潜在易发生损失规避偏差的客户，并在不确定的市场环境中主动与其接触。顾问们必须不断重申客户的长期目标，并在他们做出错误决策前提醒其各种潜在风险。

股票质押规模下降《报告》显示，一季度深沪市场股票质押回购的整体履约保障水平明显上升，部分高比例质押个股的质押规模下降，融资结构不断优化，股票质押风险呈现一定缓解态势。一是存量业务的整体履约保障水平明显上升。一季度末，受市场普涨的作用，股票质押回购存量合约的加权平均履约保障比例达到300%，较2018年年底增长近40%，为一年多以来的峰值，担保物价值对合约履行的保障程度提升明显。履约保障比例低于100%的质押市值约1302亿元，与融资余额相比，资金缺口较2018年年底下降超过30%，证券公司等资金融出方的潜在损失明显减少。一季度二级市场日均违约处置金额1.1亿元，占两市股票日均成交额的比例约万分之二，占比较去年四季度下降24.7%，对市场价格影响微弱，但对信用风险有一定的释放作用。

亚马逊和微软是云计算市场的主要竞争对手。根据Canalys的数据，亚马逊是全球云计算市场的领头羊，其2018年云计算营收规模达到了254亿美元，占有31.7%的市场份额；微软位居第二，市场份额达到16.8%。纽约时报11月14日报道称，微软赢得JEDI合约，可能会重塑以亚马逊为主导的云计算产业，奠定微软成为美国政府机关采购首选的地位。分析师认为，美国联邦政府未来几年用在云服务上的支出或多达400亿美元。